经济观察网星巴克考虑出售日本业务部分股权，旗下美国门店被裁定违反劳工法。

公司基本面

这是当前影响公司基本面的主线。继2025年将中国业务60%股权出售给博裕资本后，近期有消息称星巴克正考虑出售其日本业务的部分股权（估值约25-31亿美元）。这表明公司正系统性地将成熟市场的直营业务转为特许经营，以获取稳定现金流、降低运营风险并回馈股东。这一战略若持续推进，将重塑其盈利模式和估值逻辑。

劳工关系

美国国家劳资关系委员会在6月初裁定星巴克在部分门店违反劳工法，涉及着装规定与盘问员工罢工意向。持续的劳资纠纷可能影响运营稳定。

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